离开华为,荣耀出售后的看点和难点

一个貌似市场化的交易。华为出售了一个竞争性的消费品品牌,获得了几百亿美金现金。买家和管理层,获得了一个过高起点的创业机会

消费品公司也是可以大到不能倒。国资牵头,渠道商参与,以几百亿美金代价接盘一个竞争性的消费品公司。

值得注意的是,此次交易的参与方中,没有一家市场化的PE机构。这些买家的真正意图是什么?

供应链、产品长期依赖华为体系的荣耀,能顺利自我生根?

荣耀会和华为如何竞争?

故技重施。华为出售资产过冬。

出售荣耀股权,华为获得现金2000多亿元,华为会投向何处?

华为会继续出售华为吗?

01 救荣耀,输血华为

自救的主题早早明确。可是,参与声明的众多买家当中,中邮、普天、天音、苏宁易购各个背景深厚,没有一个是需要救助的角色。

这些渠道商合作品牌众多,看上去不乏曾经三星、苹果的大代理商。此消彼长,荣耀的消亡会真的会伤及这些渠道商的利益?

传闻当中,华为分两期出售荣耀全部股权,最终估值可能在400亿美金。如果以当年微软收购诺基亚的价格来算,荣耀的出售价格超过其5倍。

一年多以前,华为海外债券融资受阻,转而国内发债募资,一时引来市场追捧。此外,出售海缆等业务,变现资金。

如今,出售荣耀品牌,直接变现。除了过冬所需,华为将会投向何处?

5G、6G?华为似乎已经独孤求败,不需要这么大资金的额外投入。

芯片代工?华为补强产业链的动机很强,但是,直接出手的芯片代工可能性似乎不大。或许可以进一步透过哈勃平台,输血、扶持其产业链。

此外,出售荣耀之后,华为所剩余品牌仍会面临芯片供应难题。原本市场指望华为从高通、MTK、三星采购。如今看来,即使华为获得芯片采购许可,情形也不甚乐观。

全球10亿只芯片套片,小米、OV已经加价预约殆尽,留给华为品牌的空间也不多了。

如此一来,华为决策层会考虑继续出售华为品牌吗?

02 荣耀VS小米、OV,荣耀VS华为?

华为CBG最高层,似乎长期对荣耀的表现不满。传闻中,一直有削藩之念。荣耀高层似乎,也曾经深恨掣肘于CBG。

分拆之后,孰对孰错,谁高谁低,应该可见分晓。荣耀和华为,也将会成为最熟悉的对手。

此前,市场上荣耀侧重中低端,华为品牌侧重,中高端。但是,往往也会有所交叉。

现在,两个品牌也可以一分胜负了。2020年第三季度,荣耀在中国市场占比13%,与小米伯仲之间,仅次于OV,华为品牌占比23%。

但是,华为品牌芯片供应难题还在。如果按照部分媒体所传言的,所谓荣耀倍增的计划,荣耀有机会超越小米、OV之后,继续超越华为。